【FX】2023年2月第3週、ファンダメンタルズ分析＆相場短観！新日銀総裁、植田氏特集！相場は米CPIで方向感が出るのを待つばかり・・・。

2023 2/13

2023年2月13日

トレーダーのみなさん、こんにちは！

先週は日経の日曜真夜中2時の「政府、新日銀総裁に雨宮氏を打診」という報道があり、大きく窓を開けてからの大波乱の週でした。
このまま雨宮氏かと思いきやのスーパーサプライズ、金曜日には植田氏で確定しました。

相場を動かすファクターはたくさんあったのに、いまいち方向感が出ず、取っ付きづらい相場が続いています。

この相場に動力を加えるのは、もう今週の米CPIしかないでしょう。
もしこれで動意づかない場合、今月は諦める、それくらいの覚悟で待機しております。（笑）

とにかく、ドル円の方向感が欲しいですね。
週明けに大きく開けた窓も残念ながらクローズしています。
おそらく相場参加者は動くのをみんな待っていますね。

頼むぞCPI！
ちなみに、CPIは少し以前と算出方法が違うという情報が入っていますのでご注意。

それでは！2月第3週も張り切っていきましょう！

この記事では、毎朝8時までに「ごまぷい『おやすみ』短観」として、その日の相場振り返りコメントを、「ごまぷいトレードチェック」では、筆者ごまぷい自身のトレード結果・ポジション報告を随時更新していきますので、ぜひ毎日チェックしてくださいね！

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2023年2月第2週の振り返り・・・

1週間の通貨強弱をグラフで！

簡単な振り返り〜植田氏って誰？〜

さて、今回は日銀ネタだけで大丈夫そうですね。

改めまして、金曜日の報道を確認しましょう。

「日銀新総裁に植田和男氏を起用へ　初の学者、元審議委員」（日経、2023.2.10）

とりあえず、みんなでもう一回声を揃えて言っておきましょうか。

せーの！

ぷいらいおん

あなたダレ！？

いや、ほんと、ダレやねんです。
確かに超有力候補の現副総裁雨宮氏は以前から「新総裁は固辞している」と噂でした。

ですが、わざわざ相場がしまっている日曜の深夜2時に日経がわざわざ記事を飛ばしてきた訳ですから、信じない理由がないですよね。
完全にハメられましたよ。

僕はね、雨宮新日銀総裁が就任するのに備えて、彼の2020年からの講演・挨拶のテキストを全て読んで、さて、記事を書こうかとしていたんです。
ちょうど記事を書こうとした時、あの報道ですよ。
さすがに驚きました。
せめて、以前から名前が挙がっている方ならまだしも、ロイターが若干触れた程度の植田氏になるとは。

ぷいらいおん

先生、雨宮氏の特集記事書くんだって張り切ってましたもんね・・・。

ごま先生

とりあえず来週日銀へ足を運ぼうと思います。

日経はもちろんのこと、国内のメディア各社は完全にノーマークだったと思います。
海外勢もびっくり。
Bloombergですら、「WHO‐EDA？（フーエダ？）」と植田氏の名前をもじったダジャレを紹介し、意外性を強調したくらいです。

そういえば、新首相が決まった時は「Who is Kishida？（岸田って誰？）」と言われたものです。
え、河野じゃないの？みたいな。
我々からすると「いや、んなわけ！」という感じですけどね（個人差あります）。
なんかあの日、日経平均が落ちたのは笑いましたが。

さて、新総裁候補からは相当断られたんでしょうね。
そりゃこのタイミングで総裁を引き受けるなんて、火中の栗を拾うどころか、時限爆弾を拾いに行っているようなものです。
誰もやりたくないでしょうね。

やっとこさ、受け入れてくれた植田氏のプロフィールを簡単に見ておきましょう。（完全に引用です）

・氏名：植田　和男（うえだ　かずお）
・年齢：71歳（1951年生まれ）
・出身：静岡県
・研究機関：東京大学
・卒業：東京大学・マサチューセッツ工科大学
・略歴：
1985年　大蔵省財政金融研究所主任研究官（〜1987年）
1998年　日本銀行政策委員会審議委員（〜2005年）
1993年　東京大学経済学部教授
2005年　東京大学大学院経済学研究科教授
2011年　日本政策投資銀行社外取締役
2017年　東京大学名誉教授、共立女子大学教授
2020年　共立女子大学ビジネス学部ビジネス学科教授
・主な書籍：
『国際マクロ経済学と日本経済　開放経済体系の理論と実証』（東洋経済新報社、1983年）
→サントリー学芸賞、日経・経済図書文化賞
『戦後経済変動と経常収支』（大蔵省財政金融研究所、1986年）
『ゼロ金利との闘い日銀の金融政策を総括する』（日本経済新聞社、2005年）
『大学4年間の金融学が10時間でざっと学べる』（中経出版、2017年）
・7月日経寄稿：
「出口戦略を用意しておく必要がある」
「多少のインフレで正常化に舵を切ってしまっては日銀の信用が失われかねない」
「遅かれ早かれ金融緩和は真剣な点検を要する」
「『持続的な』2％物価目標の達成は長い道のりになる」

ということで、日銀総裁に学者から起用されるのは戦後初、とのことで大々的に報道されています。
今までは日銀関係者か、財務省関係者からでしたからね。
この辺のゴタゴタは相場と関係がないので割愛。

そんな植田氏ですが、徐々に素性が明らかになってきています。
抑えなければいけないのは、日本のこの30年に及ぶ暗黒の時代（「失われた10年（だとか20年だとか30年だとか）」）を作り上げた速水元日銀総裁体制下の審議委員だったということです。
まだバブル崩壊から経済が立ち直っていない中、ゼロ金利を解除したあの速水元日銀総裁。
そこに一度は反対票を入れたものの、最終的に賛成票を入れたのが植田氏と言われています。
この傷跡は未だ日本経済に根強く残っている、これが共通認識かと。

黒田総裁は「『異次元』の金融緩和」を行うことで、当初は2年で物価上昇率2％を達成するはずだったわけですが、随分と時間が経ち、ようやく出口の光が見えてきました。
まぁ、もう少し早くできたんですよ。消費増税なんてしなければ。

さて、新総裁に植田氏との報道で、ドル円をはじめとしたクロス円は強い円高に振れました。
市場としては「異次元の金融緩和」からの離脱を想起したのでしょうね。

ただ、彼からのコメントは「現状の景気と物価からすると、現在の日銀の政策は適切である。当面は、金融緩和の継続が必要でと考えている」でした。
これを受けてクロス円は逆噴射。ほとんどのペアでほぼ全戻ししました。

彼の発言には今後来週以降は注意が必要ですね。
どちらにせよ、彼の任期5年の間には間違いなく「出口戦略」として「異次元の金融緩和」からの離脱があります。
それはもちろん、今すぐの話ではありませんが、多く見積もっても5年です。

新総裁、大きな転換とまではいきませんが、我々国民としてもしっかりと見守っていきましょう。
また何か新しい情報が入れば記事内にて更新します。

ドル円の今週の展望

こちらドル円の日足チャートです。
僕のブログのリピーターさんでしたら、もうしつこいくらい見たかと思いますが、ドル円は134.500付近をしっかりと上に抜けない限り、売り目線でいきます。
ただ、ファンダメンタルズ的にドル売りというわけでもないですよね。
これが今、ドル円を訳わからなくしている理由だと思います。
テクニカル的には売り、ファンダ的には買い。

かといって仕込み的なポジションも取りたくない、という感じ。
どっちにしても、捕まったら面倒ですからね。

ただ、個人的には上方向なのではと思っています。
日銀総裁も決まり、材料としては出尽くし。
5年スパンで見れば金融緩和脱出なわけですが、少なくとも直近での政策変更はない、とすると積極的に円は買えないかと。

こちらは米国債10年利回り。
少しチャネルを引き直しました。

安値は切り下げていますので中期的には下降チャネル。
ただ、オレンジの下降の角度は脱出したようです。

ドル買いの勢いはまだありそうですね。
目標は紫の3.90％付近。
ここさえ抜けてしまえば、強気にドルを買える相場になるのでは？と思っています。

まぁ、CPI次第でしょうけど・・・。

ぷいらいおん

いい加減、トレンドが出てほしいものです。

ごま先生

2月は本当にパッとしませんね。

月曜日（2月13日）

スケジュール

重要経済指標詳細

特になし

ごまぷいの「おやすみ」短観（執筆：25:30時点）

本日の週明けは先週とは打って変わって穏やかな開場となりました。
若干の円高寄りの窓が開きましたがすぐに閉め、そこからは米国債10年利回りの上昇を支えにドル円主導の円売り。
クロス円は軒並み上昇しました。
ドル円は132円台を東京時間に回復。だいぶ足元を固めたようです。

欧州時間、NY時間もさほど東京時間と変わることはなく、円安が継続。
ボウマンFRB理事の「利上げ継続」発言も見られ、ドル円は132.82円ほどまで上昇しました。

なるほど、やはり日銀のごたつきが無事に通過したことによる円売りが入っていますね。
当記事の週初に書きましたが、ドル円はやはり上方向。
特に明日のCPIの数字もポジティブを想定しているのでしょうね。

円買いポジションはだいぶ捕まっているように感じます。
このままドル円が上に突き進んでいくようなら他のクロス円も追随するでしょうね。

明日のCPIは「計算方法が若干違う」ことで少し賑わせていますが、そこまで大きな変化はなさそうです。
数字としては「予想より上」でしょうか。
アメリカの住宅価格はかなり上がっているデータもあります。
CPIの住宅価格の寄与度は30％を超えており、非常に大事なデータです。
となるとやはりドルは上方向を予想します。

ただ、こればっかりは政策金利とは訳が違いますので予想はできません。
今ノーポジという人は、無理せず数字を見てからで良いのではないでしょうか。

順調に上げてきていますね。
とはいえ、ドル円がそこまで上げるほど金利が上がったのか？と言われれば微妙。
今日のドル円の上昇は「円売り」によるものだと言い切れますね。

とにかく明日のCPIは要警戒です。

心して待機しましょう！

ぷいらいおん

ついに来ましたねCPI。最近はスプも以前ほど広がらないので、スキャルピングにチャレンジしたいです。

ごま先生

先生はスキャが苦手なので、高みの見物といこうかと思います。

ごまぷいのトレードチェック

・GBP/AUD（S）：建値1.74160（SL、1.74550）
・GBP/AUD（S）：建値1.74360（SL、1.74550）

チャート上のオレンジ水平線が建値です。

オーストラリアの買い＆ポンドの売りは以前から指摘してきました。
エントリーの形ができたため、ショート中。
先ほど狩られそうになりましたが、すんでのところでセーフ。
うまくいけばこの特大サポートを割り込めるのではないでしょうか。

仮に明日のCPIがポジティブになると、ドル高となって株安になりそう。
そうなると豪ドル買いって微妙な気がするんですが、そんなの22:30になってみないと分からないですからね。
とりあえず損切りはタイトに、あとは明日に持ち越そうと思います。

もし、CPIまでに鬱陶しい動きがあれば、捌くつもりです。

それではまた明日！